北京大學國民經(jīng)濟研究中心-需求端調(diào)整，四季度經(jīng)濟或階段回調(diào)-251230
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| 內(nèi)容提要 第四季度經(jīng)濟增速階段性下降，但整體走勢整體相對平穩(wěn)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)依然增長較快，推動經(jīng)濟增長，但需求端收縮相對明顯，投資、消費、外貿(mào)增速均較前三季度存在不同程度的下行...[詳細] |
| 2026-01-02 分享者：qq18******003 作者：蔡含篇，陳麗娜，董希勇 評級： 頁數(shù)：15 頁 |
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光大證券-《見微知著》第二十八篇：2026年“以舊換新”如何提振消費？-260101
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| 事件： 2025年12月30日，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關(guān)于2026年實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知》，并表示已向地方提前下達2026年第一批625億元消...[詳細] |
| 2026-01-02 分享者：軸*** 作者：趙格格，劉星辰 評級： 頁數(shù)：4 頁 |
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世界銀行-深入推進改革，提振經(jīng)濟前景-251231
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| 2025年第三季度中國經(jīng)濟保持了增長勢頭。盡管內(nèi)需再現(xiàn)疲軟跡象，但強韌的出口支撐了增長。三季度實際GDP經(jīng)季節(jié)調(diào)整后環(huán)比增長1.1%，高于二季度的1.0%，使得年初迄今的GDP...[詳細] |
| 2026-01-01 分享者：lwyd******012 作者：Kevin Chua，李雨紗，葛君 評級： 頁數(shù)：35 頁 |
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德邦證券-產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟周報：冰雪經(jīng)濟跨越式發(fā)展，智能駕駛產(chǎn)業(yè)前景廣闊-251231
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| 投資要點： 本周觀點：上周（12/22-12/26）市場寬基指數(shù)集體收漲，全周上證指數(shù)上漲1.88%，深證成指上漲3.53%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.90%，滬深300上漲1.95...[詳細] |
| 2026-01-01 分享者：zh***0 作者：陳夢潔，程強，徐梓煜 評級： 頁數(shù)：16 頁 |
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財通證券-企業(yè)預期推動PMI逆季節(jié)性回升-251231
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| 核心觀點 事件：12月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回升0.9個百分點，結(jié)束了制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)八個月低于榮枯線的弱景氣度。 PMI逆季節(jié)性回...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：py***f 作者：張偉 評級： 頁數(shù)：17 頁 |
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國聯(lián)民生證券-美國經(jīng)濟觀察：美國經(jīng)濟，冷暖交織下的“K型鴻溝”-251231
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| 今年以來的美國經(jīng)濟表現(xiàn)著實讓市場“云里霧里”。剔除關(guān)稅對進出口和庫存的擾動后，前三個季度美國實際GDP（年化環(huán)比增速，4QMA）始終穩(wěn)定運行在2%以上的增長區(qū)間，展現(xiàn)出較強韌性...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：sanq******ang 作者：陶川，林彥 評級： 頁數(shù)：15 頁 |
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開源證券-兼評12月PMI數(shù)據(jù)和2026年“兩新”政策：基于DID模型理解為何消費品以舊換新略退坡-251231
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| DID模型顯示消費品以舊換新邊際杠桿下滑，2026年規(guī)模或降至2500億元 (1)消費品以舊換新規(guī)模或略降、結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2026年“兩新”更注重政策的精準性和質(zhì)量，引導產(chǎn)業(yè)...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：xd***5 作者：何寧，陳策 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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五礦證券-2026年宏觀和大類資產(chǎn)配置展望：行穩(wěn)致遠-251231
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| 全球：經(jīng)濟平穩(wěn)，降息持續(xù)。2026年全球經(jīng)濟預計將保持平穩(wěn)運行。從周期位置看，美國經(jīng)濟處于下行期后期，美聯(lián)儲降息周期將持續(xù)，預計2026年將有50bp-75bp的降息幅度。這不...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：014****69 作者：尤春野 評級： 頁數(shù)：27 頁 |
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五礦證券-國際地緣政治系列之二：美國國家安全戰(zhàn)略對中國礦業(yè)的影響-251231
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| 報告要點 美國的全球戰(zhàn)略布局出現(xiàn)調(diào)整。2025年發(fā)布的美國《國家安全戰(zhàn)略》標志著美國全球戰(zhàn)略的重大轉(zhuǎn)變，美國不再致力于向全球輸出意識形態(tài)，而是將重點轉(zhuǎn)向捍衛(wèi)“西方文明”的核...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：cpaq******ing 作者：尤春野，于柏寒 評級： 頁數(shù)：16 頁 |
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金元證券-12月中國制造業(yè)PMI解讀：12月中國制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間-251231
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| 事項 12月31日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。其中，制造業(yè)PMI為50.10%，其五個主要分項指標：新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：ning******379 作者：賈曉慶 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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信達證券-專題報告：PMI超預期背后的信號-251231
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| 12月制造業(yè)PMI重返擴張區(qū)間，且回升幅度超出市場普遍預期，從年末制造業(yè)景氣度的表現(xiàn)來看，我們認為可能釋放了以下幾點信號： 第一，12月出口對經(jīng)濟的拉動作用或仍較強。新訂單...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：淚**痕 作者：解運亮，麥麟玥 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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光大證券-2025年12月PMI點評：PMI重回擴張區(qū)間，助力全年經(jīng)濟圓滿收官-251231
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| 事件： 2025年12月31日，國家統(tǒng)計局公布2025年12月PMI數(shù)據(jù)，制造業(yè)PMI50.1%，前值49.2%，預期49.6%；非制造業(yè)PMI 50.2%，前值49.5%...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：hen****08 作者：趙格格，劉星辰 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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華西證券-2026年經(jīng)濟與資產(chǎn)展望：經(jīng)濟漸入穩(wěn)態(tài)，風偏繼續(xù)提升-251231
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| 核心觀點 經(jīng)濟基本面展望： ● 2026是“十五五”開局之年，技術(shù)革命浪潮風起云涌、科技自強自立邁向新征程，中國經(jīng)濟的全要素勞動生產(chǎn)率和產(chǎn)業(yè)競爭力將繼續(xù)提升，供給端優(yōu)勢...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：1583******185 作者：孫付 評級： 頁數(shù)：56 頁 |
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東海證券-制造業(yè)PMI逆勢走強下的亮點——國內(nèi)觀察：2025年12月PMI-251231
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| 投資要點 事件：12月31日，國家統(tǒng)計局公布12月官方PMI數(shù)據(jù)。12月，制造業(yè)PMI為50.1%，前值49.2%；非制造業(yè)PMI為50.2%，前值49.5%。 核心觀...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：Hel****90 作者：劉思佳，李嘉豪 評級： 頁數(shù)：5 頁 |
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國信證券-12月PMI數(shù)據(jù)解讀：年末脈沖，助力收官-251231
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| 事項： 12月份，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI分別為50.1%和50.2%，分別環(huán)比上升0.9個百分點和0.7個百分點。 評論： 結(jié)論：制造業(yè)PMI回升至榮枯線以上...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：ech****ow 作者：田地，王奕群，董德志 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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華寶證券-2026年宏觀資配展望：識變、應(yīng)變-251231
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| 2025年12月大類資產(chǎn)表現(xiàn)特征回顧： 12月，A股整體回暖，港股持續(xù)走弱，海外股市修復，歐股領(lǐng)漲。債市維持疲弱，黃金價格大幅走高，油價延續(xù)疲弱，美元指數(shù)回落。 A股整...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：mand******ang 作者：蔡夢苑，郝一凡，劉芳 評級： 頁數(shù)：35 頁 |
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開源證券-2025年12月PMI數(shù)據(jù)點評：PMI超預期回升對2026年市場的啟示-251231
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| 事件：國家統(tǒng)計局公布2025年12月采購經(jīng)理指數(shù)運行情況，制造業(yè)PMI為50.1%（前值為49.2%，下同），環(huán)比提升0.9pct；非制造業(yè)PMI為50.2%（49.5%），環(huán)...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：sam****ng 作者：陳曦 評級： 頁數(shù)：5 頁 |
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國聯(lián)民生證券-2025年12月PMI數(shù)據(jù)點評：12月PMI，重回擴張有何不尋常？-251231
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| 事件：12月31日，國家統(tǒng)計局公布12月中國采購經(jīng)理指數(shù)運行情況。12月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月上升0.9個百分點，升至擴張區(qū)間。 12月制造業(yè)...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：全**哥 作者：陶川，鐘渝梅 評級： 頁數(shù)：5 頁 |
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聯(lián)儲證券-12月高頻數(shù)據(jù)跟蹤-251231
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| 生產(chǎn)端看，開工率整體偏弱，工業(yè)品普遍去庫，產(chǎn)能利用率略有降溫。開工率方面，12月，247家高爐開工率、電爐開工率分別為78.88%、60.10%，均低于上月。螺紋鋼開工率、磨機...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：jam****aw 作者：魏爭，沈夏宜 評級： 頁數(shù)：21 頁 |
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聯(lián)合資信-12月綜合PMI重返擴張區(qū)間-251231
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| 12月綜合PMI重返擴張區(qū)間，一舉扭轉(zhuǎn)了近一個季度的下行趨勢，為2026年“十五五”規(guī)劃開局投下關(guān)鍵的信心票。這一超預期轉(zhuǎn)折，標志著前期積極政策的累積效應(yīng)開始在經(jīng)濟微觀層面顯現(xiàn)...[詳細] |
| 2025-12-31 分享者：bett******der 作者：張振 評級： 頁數(shù)：4 頁 |
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| 類型 | 報告標題 | 報告分享時間 | |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：持倉過節(jié)-251230... | 2025-12-30 23:20:46 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：前高的考驗-251230... | 2025-12-30 08:31:44 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：上漲共識初現(xiàn)-251225... | 2025-12-25 23:12:18 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：期待新敘事-251224... | 2025-12-24 23:13:19 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：舉棋不定-251223... | 2025-12-23 23:19:03 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：又到關(guān)鍵位置-251222... | 2025-12-22 23:18:11 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：年末，求穩(wěn)-251218... | 2025-12-18 23:16:07 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：堅守的回報-251217... | 2025-12-17 23:15:17 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：考驗定力-251216... | 2025-12-16 23:13:10 |
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日刊 | 華西證券-資產(chǎn)配置日報：股債新階段-251210... | 2025-12-10 22:54:59 |
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